សមាមាត្រ Sharpe គឺជារង្វាស់ដែលត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុងពិភពហិរញ្ញវត្ថុ ដើម្បីវាយតម្លៃការអនុវត្តដែលបានកែសម្រួលហានិភ័យនៃផលប័ត្រវិនិយោគ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាក៏បានរកឃើញកម្មវិធីនៅក្នុងការភ្នាល់កីឡា និងទម្រង់លេងល្បែងផ្សេងទៀត ដែលជារង្វាស់នៃដំណើរការភ្នាល់។
នៅក្នុងការភ្នាល់ ក៏ដូចជាការវិនិយោគ ការយល់ដឹងអំពីហានិភ័យ និងទម្រង់ការត្រឡប់មកវិញនៃការភ្នាល់របស់អ្នកគឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ភាពជោគជ័យរយៈពេលវែង។ Sharpe ផ្តល់នូវវិធីស្ដង់ដារមួយដើម្បីវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពនៃយុទ្ធសាស្រ្តភ្នាល់ដោយគណនេយ្យសម្រាប់ទាំងប្រាក់ចំណេញដែលបានបង្កើត និងកម្រិតនៃហានិភ័យដែលបានអនុវត្ត។
1. ការគណនាសមាមាត្រ Sharpe
ក. រូបមន្ត
Sharpe ត្រូវបានគណនាដោយប្រើរូបមន្តខាងក្រោម៖
សមាមាត្រ Sharpe = (Rp-Rf)/Op
កន្លែងណា៖
Rp គឺជាការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យមនៃយុទ្ធសាស្រ្តភ្នាល់។
Rf គឺជាអត្រានៃការត្រឡប់មកវិញដោយគ្មានហានិភ័យ (ជាញឹកញាប់ត្រូវបានគេយកជាសូន្យនៅក្នុងការភ្នាល់)។
Op គឺជាគម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញនៃយុទ្ធសាស្រ្តភ្នាល់។
ខ.ការបកស្រាយ
Sharpe ខ្ពស់បង្ហាញពីការអនុវត្តដែលបានកែតម្រូវដោយហានិភ័យប្រសើរជាងមុន ព្រោះវាមានន័យថាយុទ្ធសាស្រ្តកំពុងបង្កើតផលចំណេញខ្ពស់សម្រាប់ចំនួនហានិភ័យ។ ផ្ទុយទៅវិញ Sharpe ទាបជាងនេះ បង្ហាញថា យុទ្ធសាស្ត្រនេះប្រហែលជាមិនផ្តល់សំណងគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់កម្រិតនៃហានិភ័យដែលពាក់ព័ន្ធនោះទេ។
2. កម្មវិធីក្នុងការភ្នាល់
ក. ការវាយតម្លៃយុទ្ធសាស្រ្តភ្នាល់
តាមរយៈការគណនា Sharpe សម្រាប់យុទ្ធសាស្រ្តភ្នាល់ផ្សេងៗគ្នា អ្នកភ្នាល់អាចប្រៀបធៀបការអនុវត្តរបស់ពួកគេ និងកំណត់ថាយុទ្ធសាស្រ្តណាមួយដែលផ្តល់នូវការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យល្អបំផុត។ នេះអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេបែងចែកដើមទុនភ្នាល់របស់ពួកគេកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព និងផ្តោតលើយុទ្ធសាស្រ្តដែលផ្តល់សក្តានុពលខ្ពស់បំផុតសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញ។
ខ. ការវាយតម្លៃអ្នកផ្តល់ជំនួយ និងសេវាកម្ម
Sharpe ក៏អាចត្រូវបានប្រើដើម្បីវាយតម្លៃការអនុវត្តរបស់ Tipsters សេវាកម្មភ្នាល់ ឬប្រព័ន្ធភ្នាល់។ អ្នកភ្នាល់អាចស្វែងរកអ្នកភ្នាល់ជាមួយ Sharpe Ratios ខ្ពស់ជាប់លាប់ ដោយបង្ហាញថាការជ្រើសរើសរបស់ពួកគេផ្តល់នូវការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យខ្ពស់បើប្រៀបធៀបទៅនឹងអ្នកផ្សេងទៀតនៅក្នុងទីផ្សារ។
3. ដែនកំណត់នៃសមាមាត្រ Sharpe
ក. ការពឹងផ្អែកលើទិន្នន័យប្រវត្តិសាស្ត្រ
ដូចម៉ែត្រការអនុវត្តណាមួយដែរ Sharpe Ratio គឺផ្អែកលើទិន្នន័យប្រវត្តិសាស្ត្រ ហើយប្រហែលជាមិនអាចទស្សន៍ទាយបានត្រឹមត្រូវអំពីការអនុវត្តនាពេលអនាគត។ វាចាំបាច់ណាស់ក្នុងការពិចារណាលើកត្តាដូចជាការផ្លាស់ប្តូរលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ ទំហំគំរូ និងស្ថេរភាពនៃយុទ្ធសាស្រ្តភ្នាល់នៅពេលបកស្រាយ Sharpe Ratios។
ខ. លទ្ធភាពនៃការភ្នាល់
ខណៈពេលដែល Sharpe Ratio ផ្តល់នូវការយល់ដឹងដ៏មានតម្លៃចំពោះការអនុវត្តការកែតម្រូវហានិភ័យនៃយុទ្ធសាស្រ្តភ្នាល់ វាប្រហែលជាមិនចាប់យកគ្រប់ទិដ្ឋភាពទាំងអស់នៃប្រតិបត្តិការរបស់អ្នកភ្នាល់នោះទេ។ កត្តាដូចជាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារ ចលនាហាងឆេង និងចំណូលចិត្តភ្នាល់បុគ្គលអាចជះឥទ្ធិពលលើផលចំណេញរួម ប៉ុន្តែមិនត្រូវបានរាប់បញ្ចូលក្នុងការគណនា Sharpe Ratio ច្បាស់លាស់នោះទេ។
Sharpe បម្រើជាឧបករណ៍ដ៏មានតម្លៃសម្រាប់វាយតម្លៃការអនុវត្តការភ្នាល់ ដោយផ្តល់ជូននូវរង្វាស់ស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យ។ តាមរយៈការគណនា និងការប្រៀបធៀប Sharpe Ratios អ្នកភ្នាល់អាចធ្វើការសម្រេចចិត្តបានកាន់តែច្បាស់អំពីយុទ្ធសាស្រ្តភ្នាល់របស់ពួកគេ បែងចែកដើមទុនរបស់ពួកគេឱ្យកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព និងកំណត់ឱកាសសម្រាប់ការកែលម្អ។ ខណៈពេលដែល Sharpe Ratio មិនមែនគ្មានដែនកំណត់របស់វានោះទេ វានៅតែជារង្វាស់ដ៏មានអានុភាពសម្រាប់ការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពនៃយុទ្ធសាស្រ្តភ្នាល់ និងអ្នកណែនាំក្នុងការស្វែងរកប្រាក់ចំណេញរយៈពេលវែង។
